Исследователи из подразделения Сан-Франциско Федерального резервного банка США считают, что запуск фьючерсов на биткоин на нескольких торговых площадках в США в декабре прошлого года сыграл свою роль в последующем спаде цен криптовалюты.
Согласно исследованию, опубликованному в понедельник, авторы, в том числе три исследователя из Федерального резервного банка Сан-Франциско, а также финансовый профессор из Стэнфордского университета, считают, что недавняя ценовая тенденция биткоина несколько схожа с тем, как развивается пузырь на рынке жилья в США в течение 2000-х годов.
Авторы рассказали, что введение связанных с биткоинами производных сыграло определенную роль в этой тенденции.
Ранее Cboe и CME Group вывели биткоин фьючерсы на рынок ближе к концу года после получения одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Примерно в это же время цена биткоина почти достигла 20 000 долларов после роста в течение всего этого года, но к концу первой недели февраля она упала почти до 6 000 долларов.
Ссылаясь на данные и расчеты, проведенные в ходе их исследований, авторы доклада ФРС утверждают, что «быстрый рост цен на биткоин и его снижение после выпуска фьючерсов на CME согласуется с динамикой цен, предложенной в другом месте в финансовой теории».
Такая динамика цен, как объяснили исследователи, относится к тенденции, когда спрос на финансовый инструмент первоначально определяется оптимистами, которые подталкивают цену до того момента, когда рынок вводит механизм, позволяющий пессимистам инвестировать обратно.
Исследователи утверждали:
«И до 17 декабря эти инвесторы [оптимисты] были правы: как и с самореализующимся пророчеством, спрос оптимистов подтолкнул цену биткоина вверх, призвав больше людей присоединиться к ним и продолжать подталкивать цену. Однако пессимисты, не имели никакого механизма, чтобы инвестировать деньги в их убеждение, что цена биткоинов рухнет. Поэтому им оставалось ждать, пока их «Я же говорил» станет реальностью».
Тем не менее, такие тенденции могут продолжаться бесконечно, как заявляют авторы.
Эксперты отмечают, что транзакционная функция биткоина, как способа оплаты может сыграть важную роль в стимулировании его ценности, а спекулятивная составляющая утратит свое значение.
Подписывайтесь на новости В TELEGRAM